第十三届中国股权投资论坛现场，专家们进行交流

上周，备受外界关注的佛山民间金融街(000402,股吧)和广东金融高新区股权交易中心在旨在打造广东产业金融中心的广东金融高新区正式挂牌成立，金融科技产业融合创新再添新平台。目前，首批37家机构已签约进驻民间金融街，其中包括14家本地民营资本出资成立的小贷公司。

第十三届中国股权投资中期论坛暨2013年金融、科技、产业融合创新中期洽谈会也在当日盛大开幕。国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松、深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛、清科集团创始人倪正东等业界大佬到场演讲，广东省五大高新技术园区相关负责人，清科集团、IDG资本、红杉资本、达晨创投、软银中国等众多国内外私募创投机构代表、多家省内中小企业代表共500人出席会议。

佛山市委常委、南海区委书记邓伟根表示，“金洽会”不仅立足佛山，面向珠三角，服务全广东，更要成长为一个辐射全国的产业、金融和科技紧密融合的高端平台。从今年开始，“金洽会”将由每年一届增加为年中、年底各一届，打造永不落幕的项目对接会。

首批进“街”

小贷公司均为本地资本

作为全省第二条民间金融街，佛山民间金融街将分三期建设，其中首期由原夏西橡塑城改建，占地98.6亩，已建办公物业12万平方米;二期规划占地59.1亩，拟新建办公物业12万平方米。

首批进驻佛山民间金融街的14家小贷公司注册总资本为33亿元，最低注册资本为2亿元，最高注册资本达4.5亿元。值得一提的是，这些资本全部来自当地民营资本，其中多个小贷公司由佛山本地优势产业的行业协会抱团发起，如西樵纺织协会等。

“新成立的14家小贷公司加上南海原有的5家共19家，按每家小贷公司一年融资额8亿元—10亿元计算，19家加起来就有150亿元—200亿元的融资规模，相当于去年南海一家大型国有银行的融资规模。”广东金融高新区的一名负责人介绍。

佛山市信用担保行业协会会长吴列进近日估算，佛山的民间资本规模至少有1700亿元，相当于银行对小微企业一年的融资规模，未来的挖掘潜力巨大。而南海区区长郑灿儒则表示，小贷公司可以调动佛山雄厚的民间资本支持中小微企业的发展，丰富中小企业的融资渠道。

未来，民间金融街还将积极吸引本地民间金融机构，银行、保险(放心保)、证券等各类金融机构的小微企业专营部门，以及律师事务所、会计师事务所、资产评估事务所等第三方配套服务机构聚集落户，构建多元化的金融服务集聚区，确保金融街金融机构规范经营、稳健发展，有效规范民间金融市场秩序。

背靠佛山制造大市

OTC市场9月正式运营

作为广东省第三家区域股权交易市场(OTC市场)广东金融高新区股权交易中心也在上周四挂牌成立。金融高新区OTC市场由券商作为主导，注册资本1亿元，由广发证券、招商证券、南方联合产权交易中心等股东共同出资。股权交易中心预计于9月下旬正式开业运营。

广东金融高新区有关负责人介绍说，金融区股权交易中心未来将采用逐步发展的策略，积极推进金融产品创新，不断丰富交易品种，解决中小企业融资难和投资者投资品种匮乏的问题，充分发挥证券公司的资本中介作用，尽快将自身打造成为国内重要的非上市公司融资平台和非上市证券交易平台。

佛山市副市长刘炜表示，作为中国的制造业大市，佛山拥有发达的经济基础，上亿元产值的企业超过2400家，佛山有雄厚的基础为PE、VC提供良好的发展空间和巨大的市场，有条件成为科技、产业、金融有效融合的示范区域。

精彩观点

国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松：

实体经济盈利能力下降阻碍金融资源进入

目前中国经济正处于从高速向中速转换的阶段，这个减速过程将在2013—2015年完成，未来经济发展会稳定在一个可持续的中速增长上。包括长三角和佛山所在的珠三角这些比较发达的地区，早在2007年前后就开始提前进入减速阶段。目前，要尝试接受中速增长的现实，预计未来经济潜在的增长力估计在7%—8%左右。

过去10个多月社会融资总量虽然增长很快，但是普遍的看法是其并未进入实体经济，背后反映其实是投资界对实体经济本身的信心不足和实体经济盈利能力的下降。

金融资源进入实体经济，谁先影响谁?我们当前要思考的是，是要通过实体经济的充足、过剩产能的消化、整合技术的升级和盈利能力的提升，吸引金融资源的进入?还是去管制、甚至摧毁金融行业，让它支持低回报的产业?如果真的倒逼金融资源进入一些低回报、困难很大的企业，表面上看是没有成本的，但其实是付出了金融滞后的成本，而且很可能表现为不良的投资。

深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛：

尽快重启资本市场IPO

完善发行制度，整治“三高”发行，对资本市场健康发展意义重大，但长期“休克疗法”的副作用不容忽视。国内的资本市场目前还处于初级阶段，并购或者其他非IPO的退出方式并不活跃。因此，对VC和PE来说，IPO一定是退出的主战场。当并购变成退出主通道的时候，这个行业就在走下坡。

如果要往上走，IPO一定是主通道。资本市场如果不打开，创投的资金无法循环，创投的商业模式也难以为继。此外，资本市场IPO停滞，企业融资的需求难以解决，企业创新的动力就不强，更多的人创业的动力就不强，这会变成一个恶性循环。

一种担忧是，重启IPO会分流股市资金，但这是一个“伪命题”。不管是IPO或者是增发，面对优质投资机会，资本市场资金永远是充沛的。目前IPO待审待发项目经过多轮核查，业绩增长经过时间考验，总体质量是较为优秀的。“三高”发行的问题得以解决，IPO新股投资价值得以体现，将吸引更多资金进入市场，绝对不是IPO造成股市下跌。

清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东：

投行管理资本10年来首次负增长

2013年，风投募资78亿元，与去年相比下降了57.6%，投资案例的个数同比下降了45.2%，与2011年比下降了约70%。在退出方面，去年同期退出174个，今年只有13个，下降了90%。这几个数字，就是行业的晴雨表，表明这个行业在往下走。

从创投方面来说，我们管理的整个资本存量第一次在过去十年出现负增长，第一次出现了入不敷出，这个值得业内关注。

从地区来说，获资最多的是北京、上海、深圳，北京一直是占全国投资的25%左右。

从退出方面来说，今年上半年共有38个退出，然而历史最高水平的2010年共有242个退出，与之相比，今年的退出数量下降了很多。退出数量从2010年之后一直往下走，这值得业内人士强烈关注。退出机制方面，IPO所占比重约为18.4%，而股权转让并购已经占了70%，而且并购的比例还在上升。